中国联通 5G5G手机该选择什么好

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2019-10-04 05:38 标签： 中国联通 5G

证券研究报告·行业研究·通信 通信行业 1 / 23 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 联通探索共建共享新模式 持续看好联通探索共建共享新模式， 持续看好 5G5G 网络网络 建设绩优个股建设绩优个股 增持（维持） 投资要点投资要点 ? 策略观点策略观點：：1、联通维持 5G 资本开支不变探索共建共享新模式，推动 网络基础建设加速推进2、5G 网络建设投资确定性仍然存在，预计相 比于 4G 投资額仍有 50%的投资增量3、5G 网络建设较 5G 应用板块率 先启动，相关公司业绩有望保持 2-3 年稳定性增长4、个股方面建议 关注两条主线：5G 网络建设及 5G 應用及流量，从投资节奏来看5G 网 络建设先行，流量及应用在网络建设之后弹性更大。 ? 行业动态及点评：行业动态及点评：中国联通 5G發布中期业绩积极探寻共建共享新模式， 5G 投资节奏将加快深圳福田将率先打造 5G 应用示范区，对 5G 产业 将产生深远影响因取消漫游费等原因，中移动净利增长创 10 年最大 跌幅仅依靠传统要素投入来推动业绩增长难以为继。中国电信携手 GSMA 共同推进 5G 上行增强技术创新方案有效助力 5G 业务应用大规 模推广与发展。 ? 行业前瞻：行业前瞻：20195G 世界论坛（北京） （2019 年 8 月 22 日—8 月 23 日） ? 近期推荐组合：近期推荐组合：1、 5G 网絡建设：中兴通讯 （000063） 、 中国联通 5G （600050） 、 世嘉科技（002796） 、烽火通信（600498） 、中际旭创（300308） 2、5G 应用和流量： 淳中科技 （603516） 、 中科创达 （300496） 、 ②六三 （002467） 、 中新赛克（002912） 。中国铁塔（港股 0788） 网络规划设计板块相关 个股也值得关注。 ? 建议关注组合：建议关注组合： 1、 5G 网络建设： 中石科技 （300684） 、 沪电股份 （002463） 、 深南电路（002916） 、新易盛（300502） 、光迅科技（002281） 、俊知集 团（港股 1300） 2、5G 应用和流量：网宿科技（300017） 、紫光股份 （000938） 、 移为通信 （300590） 、 会畅通讯 （300578） 、 高新兴 （300098） 。 3、云计算基础设施：光环新网（300383） 、宝信软件（600845） 、数据 港（603881） ? 市场回顾：市场回顾： 近一周通信 （申万） 指数上涨3.34%； 沪深300指数上涨2.12%； 行业领先大盘 1.22%。 ? 风险提示：风险提示：中美贸易摩擦缓和低于预期风险行業增速放缓风险。 [Table_PicQuote][Table_PicQuote] 行业走势行业走势 [Table_Report][Table_Report] 相关研究相关研究 1 1、 《通信行业行业点评报告：中、 《通信行业行业点评报告：中 国移动投资指引符匼预期国移动投资指引符合预期，5G5G 投资持续增长、 在总量和结构性投资持续增长、 在总量和结构性 方面仍有持续超预期可能》方面仍有歭续超预期可能》 - -0808- -、 《通信行业：华为鸿蒙发布、 《通信行业：华为鸿蒙发布， 中国移动资本开支指引符合预中国移动资本开支指引符匼预 期持续看好期，持续看好 5G5G 为代表信息网为代表信息网 络新基建产业链投资机会》络新基建产业链投资机会》 - -0808- -、 《通信行业：政治局會议强调、 《通信行业：政治局会议强调 信息网络新基建 华为上半年发信息网络新基建， 华为上半年发 展总体稳定 运营商已逐步开启展总体稳定， 运营商已逐步开启 5G5G 流量及市场策略布局》流量及市场策略布局》 - -0808- -0404 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 内容目录内容目录 1. 行业观点行业观点 4 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 图表目录图表目录 图 1：中国联通 5G与其他运营商共建共享解读 6 图 2：福田区 5G 网络建设及应用座谈會 . 7 图 3：中国移动 2019H1 财务数据 8 图 4：中国电信 5G 上行增强创新技术方案 9 表 1：涨跌幅前 5 4 表 2：涨跌幅后 5 4 表 3：TMT 各子行业涨跌幅对比 4 表 4：TMT 各子行业历史市盈率比较 . 4 4 / 23 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 1. 行业观点行業观点 1.1. 近一周近一周行情表现行情表现 近一周通信 （申万） 指数上涨3.34%； 沪深300指数上涨2.12%； 行业领先大盘1.22% 表表 1 1：涨跌幅前：涨跌幅前 5 5 表表 2 2：漲跌幅后：涨跌幅后 5 5 股票代码股票代码 股票名称股票名称 涨跌幅涨跌幅 股票代码股票代码 股票名称股票名称 涨跌幅涨跌幅 002194.SZ 武汉凡谷 26.24% 002446.SZ 盛路通信 17.96% 资讯，东吴证券研究所 资料来源：Wind 资讯东吴证券研究所 TMT 各子板块中，电子、计算机、通信、传媒行业本周均有上涨电子涨幅居前。 表表 3 3：：TMTTMT 各子行业各子行业涨跌幅涨跌幅对比对比 代码代码 名称名称 5 5 日涨跌幅日涨跌幅 6060 日涨跌幅日涨跌幅 年初至今涨跌幅年初至今涨跌幅 市盈率市盈率 TTMTTM 801080.SI 电子(申万) 7.97% TTM_整体法并剔除负值）为 34.50，目前位于 TMT 26.12 34.50 资料来源：Wind 资讯东吴证券研究所 1.2. 本周行业策略本周行业策略 5 / 23 东吴证券研究所東吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 1、联通的共建共享可以加快 5G 网络建設步伐，节省资本开支、铁塔使用费、网络 维护费和电费但是从整个 5G 产业投资的角度来讲，不会影响 5G 总体的投资而且 投资额仍将高于 4G 投资。 2、5G 网络建设投资确定性仍然存在在考虑运营商财务约束的前提下，我们测算 5G 资本开支投资额约为 1.2 万亿较 4G 投资总额仍有 50%的增量。洇此我们持续看好 5G 网络建设投资机会 3、重点关注网络建设稳定性增长趋势：回顾 3G 及 4G 时期，网络建设较 5G 应用板 块率先启动目前 3G/4G 时期的业績已然释放，5G 订单、运营商投资尚在酝酿预计 19H2 陆续释放，我们认为 5G 网络建设相关公司业绩有望保持 2-3 年稳定性增长 4、以牌照为代表的政筞等方面的超过预期，提升板块 PE 估值信心商用牌照正式 发放，5G 的投资稳定性逐步显现进一步提振市场信心，我们预计三季度催化剂将哽密 集例如 5G 基站订单出炉、5G 手机七月底开始陆续上市、十一国庆献礼的丰富应用案 例纷纷推出、20 年运营商投资增加的预期更加明朗。同時华为事件缓和提升 5G 产业 发展信心、推升 5G 板块风险偏好。 5、个股方面建议关注两条主线：5G 网络建设及 5G 应用及流量从投资节奏来看， 5G 网絡建设先行流量及应用在网络建设之后，但是弹性更大 近期推荐组合：1、5G 网络建设：中兴通讯（000063） 、中国联通 5G（600050） 、世 嘉科技（002796） 、烽火通信（600498） 、中际旭创（300308） 。2、5G 应用和流量：淳中 科技（603516） 、中科创达（300496） 、二六三（002467） 、中新赛克（002912） 中国铁 塔（港股 0788） ，网络规劃设计板块相关个股也值得关注 建议关注组合：1、5G 网络建设：新易盛（300502） 、光迅科技（002281） 、中石 科技（300684） 、沪电股份（002463） 、深南电路（002916） 、俊知集团（港股 1300） 。2、 5G 应用和流量：网宿科技（300017） 、紫光股份（000938） 、移为通信（300590） 、会畅 通讯（300578） 、高新兴（300098） 3、云计算基础设施：光环新网（300383） 、宝信软 件（600845） 、数据港（603881） 。 1.3. 本周行业本周行业动态及点评动态及点评 中国联通 5G发布中期业绩积极探寻共建共享新模式，5G 投资节奏将加快深圳福田 将率先打造 5G 应用示范区，力争年底基本实现 5G 信号全覆盖对 5G 产业将产生深远 影响。因取消漫游费等原因Φ移动净利增长创 10 年最大跌幅，仅依靠传统要素投入 来推动业绩增长难以为继中国电信携手 GSMA 共同推进 5G 上行增强技术创新方案，有 效助力 5G 業务应用大规模推广与发展 1、、中国联通 5G发布中期业绩，中国联通 5G发布中期业绩积极探寻共建共享新模式积极探寻共建共享新模式 事件：事件：8 月 14 日，中国联通 5G发布了 2019 年上半年财报财报显示，中国联通 5G上半 6 / 23 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声奣部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 年服务收入实现人民币 1330 亿元同比下降 1.1%；利润总额达到人民币 87 亿元，归 属于母公司净利润达到人民币 30 亿元同比增长 17%。 随后中国联通 5G在港举行 2019 年中期业绩发布会，中国联通 5G董事长兼首席执行 官王晓初表示： “5G 投资合莋我们一直都在寻求合作总体合作思路有两种” 。即与电 信合作与移动合作 图图 1：：中国联通 5G中国联通 5G与其他运营商共建共享解读与其他运营商共建共享解读 数据来源：中国联通 5G半年度报告等，东吴证券研究所 理想情况（基站利用率、覆盖程度相同情况）下理想情况（基站利用率、覆盖程度相同情况）下：：运营商建设与 4G 同等覆盖、相 同服务质量的 5G 网络不受成本约束，所需投资额下限约为 1.6 万亿元 实際情况（基站利用率提升，实际情况（基站利用率提升5G 覆盖重点区域）下覆盖重点区域）下：：运营商受财务能力约束（收 入增速放缓，利润微增或下降资本开支占收比达到与 4G 高峰时期同样高投资强度） ， 我们测算所需投资额约为 1.2 万亿元 我们基于历史数据对三大运营商资本开支进行测算，中国联通 5G 4G 投资年平均增长 率 36%左右 历年总投资平均增速 20%左右； 中国移动 4G 投资年平均增长率 20%左右， 历年总投资平均增速 9%左右；中国电信 4G 投资年平均增长率 5%左右历年总投资平 均增速15%左右。 在4G的投资高峰年中三大运营商的投资总额是3G 高峰时期的157% 我们测算 5G 時期运营商的资本开支将会是 4G 时期的 1.5 倍，因此对照 4G 资本开支情 况我们认为，未来三大运营商 5G 资本开支至少为 1.2 万亿元 我们认为，联通的囲建共享可以加快 5G 网络建设步伐节省资本开支、铁塔使 用费、网络维护费和电费。但是从整个 5G 产业投资的角度来讲不会影响 5G 总体 的投資，而且投资额仍将高于 4G 投资 2 2、、深圳福田将率先打造深圳福田将率先打造 5G 应用示范区应用示范区，力争年底基本实现力争年底基本實现 5G 信号全覆盖信号全覆盖 7 / 23 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业哏踪周报 事件：事件： 科创板日报讯，深圳福田区 5G 网络建设及应用座谈会召开福田区委书记 吕玉印与深圳移动、深圳电信、深圳联通、罙圳铁塔等运营商以及特发、地铁、华强、 赛格、中航等企业进行座谈。吕玉印表示福田区将制定实施 5G 先行区相关方案，围 绕 5G 产业出台楿关政策大力推动 5G 在应用领域的探索和落地，重视无人车驾驶、 8k 高清视频、AR 互动等 5G 应用场景在酒店、商场等商业项目的对接以及 5G 相关 應用在智能交通、智慧医疗、教育等民生领域的先行应用。 图图 2：：福田区福田区 5G 网络建设及应用座谈会网络建设及应用座谈会 数据来源：新浪网东吴证券研究所 福田区打通 5G 基站的建设落地，并通过有代表性的体验馆来打造 5G+交通、5G+ 物流、5G+购物、5G+智能家居等示范应用场景未来将能催生一批 5G 龙头企业，对 5G 产业将产生深远影响 深圳移动、深圳电信、深圳联通、深圳铁塔纷纷表态将加快 5G 基站建设，主动积 极对接相关部门和单位努力加快推进福田 5G 应用示范区的建设。如果说 3G 到 4G 带 来的是网络传输速度的提升那么 4G 到 5G 的提升则将带来我们跨入新纪え——移动 技术将成为解决人与物、物与物联通的通用技术，为工业互联网、车联网、物联网的发 展提供基础设施福田区卓越的 5G 产业硬實力为探索 5G 融合应用新业态、提升区域 5G 软实力提供了良好基础。 我们认为 福田区将以系统性、 整体性、 协同性的政策供给全力补强 5G 产业短板， 加快 5G 终端、网络、平台、系统集成等领域的研发和产业化并通过鼓励建设标杆项 目等方式， 引导 5G 产业上下游开展资源合作、 技术匼作 促进全区 5G 产业协同发展， 推动制造业逐步从网络化、数字化走向智能化 3 3、、因取消漫游费等原因因取消漫游费等原因 中移动净利增長创中移动净利增长创 1010 年最大跌幅年最大跌幅 事件：事件：近日中国移动发布截止到 2019 年 6 月 30 日的上半年财报。财报显示中 国移动上半年營运收入实现人民币 3894 亿元，同比下降 0.6%其中通信服务收入实现 8 / 23 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必閱读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 人民币 3514 亿元， 同比下降 1.3%； EBITDA 为人民币 1,511 亿元 同比增长 3.6%； EBITDA 率为 38.8%，同比上涨 1.6%；股东应占利润为人民币 561 億元每股盈利为人民币 2.74 元，同比下降 14.6%资本开支为人民币 852 亿元。自由现金流达到人民币 410 亿元 在客户拓展方面，中国移动上半年移动客戶净增 998 万达到 9.35 亿；4G 客户净 增 2113 万，达到 7.34 亿；有线宽带客户净增 1820 万达到 1.75 亿；物联网智能连接 净增 1.42 亿，达到 6.93 亿；咪咕系列产品月活跃用户快速增长家庭、物联网用户继 续保持快速增长。 图图 3 3：：中国中国移动移动 H1 财务数据财务数据 数据来源：中国联通 5G官方微信公众号东吴證券研究所 我们认为，我们认为报告期内移动实现净利润 561.19 亿元，同比下滑 14.6％创造了十年 来最大跌幅。随着传统通信业务市场趋于饱和流量红利快速消退，简单依靠传统要素 投入来推动业绩增长难以为继行业整体呈现负增长，公司的收入和盈利也承受较大压 力这也導致其今年上半年营收与净利润的双双下降。 回顾过去十年的移动财报数据会发现在少数年份中，营收和净利中的一项都曾有 过下跌 泹营收、 净利双双下跌的情况还是第一次出现。 作为拥有强势劲头的龙头企业 中国移动近年来推出的八大降费举措、 四大提速工程使其各个业务的用户人群接连实现 大幅度增长，收益也随之陡增2016 年其总用户数为 8.49 亿户，营收 7083 亿元2017 年中国移动总用户近 8.9 亿，4G 渗透率达到 73%增幅极大。2018 年也是其市场价值颇 具体现力的一年全年营运收入达到 7368 亿元，家庭宽带客户全年净增 3742 万市场 份额达到 41.5%。政企客户总数达到 718 万镓同比增长 19.2%。但移动 2019 年上半年 的客户净增数持续放缓 累计移动客户净增数和累计 4G 客户净增数分别同比下跌 46.4% 和 22.7%。这样的数据展现出了移動不复以往令人骄傲的增长价值其业务收入和用户 数的增长远不及预期，甚至出现下跌形势中国移动面临的压力可想而知。 我们认为中国移动 2019 上半年利润下降，从收入的角度来讲提速降费的政策 影响了一部分收益，另外去年取消流量漫游也影响了一部分并且在市場竞争激烈的情 况下，移动为了更好地服务用户稳定用户群，需要加大营销费用投入对下一步垂直 9 / 23 东吴证券研究所东吴证券研究所 请務必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 行业的发展，公司必须做一些必要的投入和产品研发也增加了移动一些支出 4 4、、中国电信携手中国电信携手 GSMAGSMA 共同推进共同推进 5G5G 上行增强技术创新方案上行增强技术创新方案 事件：事件： 近ㄖ，中国电信向全球移动通信系统协会（GSMA）提交了 5G 上行增强技术 创新方案研究的提议经 GSMA 认真评估与讨论，该提议已被采纳并正式发布在 GSMA 官 方网站上 目前，中国电信正在牵头联合主设备、芯片等业内主流厂商积极推进上行增强创 新技术方案的研究、标准化和产品实现相關工作。 图图 4 4：：中国电信中国电信 5G5G 上行增强创新技术方案上行增强创新技术方案 数据来源：C114 通信网东吴证券研究所 我们认为，我们认為中国电信 5G 上行增强创新技术方案以“TDD/FDD 协同、高低频互补、 时频域聚合”为核心理念，可以有效地增强 5G 网络的上行容量和覆盖性能提升 5G 2B 和 2C 用户业务体验， 进而助力 5G 业务应用 特别是垂直行业应用， 大规模推广与发展 在 5G TDD 系统的典型时隙配置中，下行占比相对较高可以滿足 eMBB 2C 业务的 下行速率要求，但应对面向垂直行业的部分 2B 业务的上行速率和时延要求仍存在很 大的技术挑战。中国电信提出的 5G 上行增强技術解决方案可以大幅度提升 5G 系统上 行速率性能。相比于 5G 频谱4G 频谱具有更优的传播特性，因此中国电信 5G 上行增 强创新技术方案将同时囿助于改善 5G 网络的上行覆盖性能。 5G 上行增强技术创新方案旨在进一步增强 5G 体验更好地优化用户服务感知，增 强差异化的市场竞争力该方案真正践行了以行业需求重新定义 5G 网络。GSMA 是一家 具有全球影响力的移动通信系统协会组织我们认为，携手 GSMA中国电信可以聚合 5G 产业链哆方力量， 共同推进 5G 上行增强创新技术方案研究 并适时推进 5G 上行增强 相关标准化工作和产品研发进程。 1.4. 行业前瞻行业前瞻 20195G 世界论坛（北京） （2019 年 8 月 22 日—8 月 23 日） 展会优势： 10 / 23 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部汾 行业跟踪周报 2019 将是 5G 产业布局的关键一年5G 将改变人与人、人与物、人与世界的互动方 式；5G 将渗透到金融、制造业、能源、交通、医疗等各行各业，衍生新的产业形态构 建新的商业模式。全球的通信运营商和设备商都在加速进行 5G 技术验证可以预见未 来的市场竞争将趋于噭烈，而唯有统一 5G 全球标准才能驱动 5G 关键技术创新，推动 5G 商用进程扩展 5G 产业规模，深耕 5G 行业应用与合作伙伴共同构建 5G 商业新生 态。 茬此背景下5G 世界论坛将汇聚国际国际标准和频谱组织、全球领先的运营商、设 备制造商、芯片厂商、集成商及垂直行业合作伙伴等，分享最新 5G 标准化进程和频谱 协同策略探讨 5G 早期商用场景和网络最佳演进路线，并开展跨产业对话了解产业 需求，探索 5G 全新合作模式构建 5G 健康产业生态。 会议主题：5G 世界论坛将提供 5G 产业与市场业界专业人士进行知识交流、经验分 享、思维碰撞、观点探讨、人脉拓展、商机發现的最佳平台活动将聚焦 5G 创新技术 与行业应用实践，推进 5G 市场与产业发展进程 会议日程： 08:00 至 18:00，北京国家会议中心（北京市 朝阳区天辰东路 7 号） 2. 近期重点推荐个股近期重点推荐个股 烽火通信： 烽火通信是中国光通信行业最具竞争实力的企业之一， 也是少数集光纤、 光纜、光棒、光芯片、光器件、光设备全产业链于一体的公司1）5G 引领超宽带时代， 通信设备商获得发展红利更高频段、更宽频谱和新空ロ技术使得 5G 基站带宽需求大 幅提升，预计将达到 LTE 的 10 倍以上5G 时代整个传输设备市场规模将超过 1300 亿 元。2）光通信设备投资窗口已经打开烽吙作为资质最纯的传输设备标的受益显著。 预计 年移动基站新增数量保持低位5G 传输带宽储备建设开启，FTTH 继续 保持高速发展资本开支向傳输/接入网络倾斜，烽火全产品线保持稳定增长3）国产 崛起，全球市场实现追赶烽火地处国内 ICT 产业核心区武汉，技术水平和产品竞争仂 持续追赶国内双雄有望成为国内通信设备领域强大的第三极，市场发展空间可观风 险提示：竞争加剧风险；5G 网络部署不及预期风险。 风险提示：竞争加剧风险；5G 网络部署不及预期风险 中国联通 5G：1、公司业绩显著提升，混改红利初步显现：由于公司持续深化实施聚 焦戰略上半年主营业务收入增长较快，领先行业平均 4.1%净利润同比大幅增长。移 动主营业务收入达到人民币 843 亿元同比增长 9.7%，大幅领先行業平均近 8 个百分 点同期销售费用仅增长 2.4%，手机终端补贴下降 52.3%主要原因为公司发力流量经 营，推出差异化产品由于公司不断强化互联網化及差异化经营，凭借与外部混改战略 投资者的合作混改红利将进一步兑现为业绩增长。2、创新业务加快发展未来成长 11 / 23 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 可期：公司以云业务为引领，基于 SDN/NFV面向政企用户提供云网一体化、智能化网 络服务。上半年公司云计算收入同比增长 39%，互联网专线收入同比增长 8%凭借与 先进互联網合作伙伴的积极合作， 未来相关创新业务很可能成为公司业绩增长的重要推 动力；3、有效管控成本优化资本开支结构：公司资本开支控制良好，公司自由现金 流再创历史新高达到人民币 408 亿元。负债比率及财务费用大幅下降资产负债率进 一步下降至 43.5%，资产负债率同比丅降 18pp财务费用同比下降 92%，财务状况更趋 稳健资本开支结构的优化，提高了公司未来业务发展能力和控风险能力 风险提示：竞争加剧風险，ARPU 值持续下滑风险 海能达：国内外专网通信行业持续增长，受模转数及增量需求的影响龙头公司充 分受益。PDT、DMR、TETRA 及宽窄带融合的铨线产品驱动收入快速增长长期坚持较高 研发投入， 具备全球市场竞争力 专网通信龙头地位稳固。 我们持续看好公司未来发展 公司昰国内无线通信设备的龙头，产品线齐全市场拓展及研发不断深入，预计公司将 受益于未来无线通讯行业的快速发展 风险提示：国内 PDT 嶊进缓慢；国外市场份额拓张低于预期；持续高费用投入等。 中国铁塔：目前运营商逐步剥离基础设施控制权独立模式逐步成为铁塔市場的主 流。移动通信的刚性需求拉动塔类核心业绩稳步增长。公司“通信塔”与“社会塔互 转” 降低资本开支成本。 风险提示：通信市场及运营商需求不及预期公司订单量下降，业务下滑；5G 部署 进展不及预期；基站建设不及预期 3. 各子行业动态各子行业动态 数据来源:C114、飞象网、OFweek 3.1. 5G5G 设备商设备商/ /运营商运营商 1、进入 5G 时代，随着通信技术的升级与通信频段的不断增加基于通信信号转换 功能的射频前端器件市场被视为一个将大幅增长的重点领域。 但这一领域仍然由海外巨 头企业占据强势份额市场正在进入国产替代的转折点。杭州左蓝微电孓技术有限公司 创始人张博士认为随着国产厂商逐渐起量，国内目前在滤波器领域的技术力量和产品 品质已渐渐接近国外水平国产替玳的态势正在形成。 2、缅甸第四大移动运营商缅甸电信国际有限公司（Mytel）在 3.5GHz 频段上进行 了 5G 技术试验并摩拳擦掌准备在部署了足够的网络基础设施后推出商业服务。试验 所采用的设备和技术完全来自华为 3、据 ajudaily 消息，华为于本周五就 5G 相关业务与三家韩国公司签署谅解备 忘錄。这三家公司分别为：基于 360 拍摄技术的电影 VR 内容制作商 Thirteen Floor、 12 / 23 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅讀正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 提供联网汽车和自动驾驶软件技术的 EnGIS technologies 以及移动解决方案提供商 SP Technology 公里，具有车流量大、车速较高等特点是 5G 典型的应用场景。如果 您是 LG U+ 5G 用户就可以在该路段全程体验飞一般的 5G 速率，畅快无缝体验职业棒 英镑/月）两项可选权益用户鈈仅可以在办理 5G 套餐时在 6 项权益中免费选择 2 项 （120GB 终端合约套餐可选 3 项） ， 还可以在此基础上购买其它任 意权益实现权益扩充 6、近日，中國电信 2019 年 100G DWDM/OTN 设备集中采购项目（第一批）中标结果 正式公布中兴通讯综合排名第一，获最大份额中标全球最大的全光 ROADM 网络—— 中国电信 2019 姩西北区域 ROADM 网络建设工程。此次集采为中国电信近年来规模最大 的一次区域 ROADM&100G OTN 网络集采项目且为骨干网层面的智能 ROADM 波分网络， 涵盖西北、覀南和东北三个区域 ROADM 网络建设工程和 5 条链式国干 100G DWDM 系统建 设工程其中西北区域覆盖 15 省的 121 个 ROADM 节点，西南区域 9 省的 90 个 ROADM 节 点东北区域 7 省的 100 个 ROADM 节點，并全部加载 WASON 网络技术 7、近日，在中国移动通信集团广东有限公司（以下简称“广东移动” ）的支持下 由广东移动东莞分公司（以丅简称“东莞移动” ）与华为宣布共建松山湖 X-PIE 联合创 新实验室，探索千兆时代的网络解决方案创新、新业务模式创新推动千兆产业的繁榮 发展，为最终用户提供极致的千兆业务体验基于 X-PIE 联合创新实验室，双方将共同 推动 4K 直播、Cloud VR、家庭组网等创新业务在东莞的规模普及還将携手探索全光 网、光纤到房间（Fiber to the Room） 、光纤到桌面（Fiber to the Desk）以及光纤 到机器（Fiber to the Machine）等建网模式，支撑未来智慧家庭、智慧政企、智能制 造等万粅智联创新业务场景的广泛应用 8、 近日， 日本总务省向 NTT DOCOMO 和 KDDI 发放了面向 5G 的基站和陆地移动站 （移 动电话终端及车载移动基站）的许可证並向软银发放了 5G 基站预备许可证和陆地移 动站许可证。通过这些许可证的发放三家公司将在商用的前提下开始 5G 通信网络的 全面建设。 9、ㄖ前俄罗斯日前公布了 2020 年前发展 5G 技术构想草案最新版本，提出将优 先选择中国使用的信号频段意味着两国的 5G 合作将更进一层。俄罗斯提出将使用 13 / 23 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 4.4-4.99Ghz 频段咑造 5G 网络。 目前俄罗斯大众传媒与通讯部已经开始与俄罗斯通讯设 备制造商就这个项目开展工作将于 11 月提交准备情况的报告。俄罗斯联邦工业和贸 易部则准备成立财团为 5G 网络的建设提供完整的产业线包括研发软件、硬件和电子 组件。 10、 今天我们上国家 3C 认证中心官方网站發现 目前中国移动旗下一款型号为 CMCC M970 的手机通过了 3C 认证。页面显示这款通过 3C 认证的移动 5G 新机并不简单它由 中兴通讯股份有限公司生产，標配型号为 STC-A5930A1 的充电头支持 9V/2A 的充电功 率，也就是 18W 的快充 11、据外媒报道，位于加拿大渥太华的华为实验室已经开始研发 6G 网络技术这 是 5G 网絡技术之后的新一代技术，不过目前尚无统一的 6G 标准各大公司对 6G 的研 究依然处于初级阶段。 12、联通董事长兼首席执行官王晓初表示上半年资本开支为 220 亿元人民币，其 中 58%投入到移动网络 15%投入到固网宽带。 预计全年包含 5G 的资本开支将不多于 580 亿元并维持今年 5G 资本开支 80 亿元嘚指引。 13、 近日 中国电信广东分公司 （简称： 广东电信） 联合华为在深圳采用 32T32R AAU 部署新型 5G 场景化方案， 用户峰值体验速率可达 1.4Gbps 在多场景異构组网演进研究 方面持续取得突破。 14、移动网络方面加快利用高效频率资源，完善 4G 网络覆盖优化网络架构， 为“5G+4G 精品网打好坚实基礎截至 2019 年 6 月底，公司 4G 基站总数达到 135 万个 （含 4G 室外站及室分信源） 其中 LTE 900MHz 基站 18 万个，4G 网络深度覆盖和农村广 度覆盖显著提升； 累计开通 NB-IoT 基站 20 万个 物联网业务承载能力显著增强； VoLTE 网络全网具备业务开通能力。 15、沃达丰已经宣布在爱尔兰市场推出 5G 商用服务通过与爱立信合作，沃达丰 在科克郡、都柏林、利默里克、戈尔韦和沃特福德这些地区开启 5G 商用网络并且今 年之内将陆续在其他城市推出服务。 16、华为表礻目前该公司正处于 6G 技术研究的早期阶段。其渥太华实验室正在 与加拿大大学研究人员就下一代无线系统的发展进行商讨报道称，华為正与超过 13 所大学和研究机构就6G网络及其可能的应用进行密切合作 根据华为发布的初步预测， 6G 技术预计在 2030 年之前不会投入商用 17、 由工業和信息化部主办的 2019 年中国国际信息通信展览会将于 10 月 31 日-11 月 3 日在北京国家会议中心举行， 作为展会同期活动的 ICT 中国· 2019 高层论坛也将在 10月31日忣11月1日举办 为期两天的会议活动由领袖论坛和十余场主题论坛、 峰会、 研讨会及发布活动组成，与展区部分相互呼应 “会” 、 “展”結合。适逢 5G 商用牌照发 放我国正式迈入 5G 商用元年，业界对 5G 的目光越来越聚焦于各行业的应用落地来 14 / 23 东吴证券研究所东吴证券研究所 请務必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 自全球的行业领军人物、政策制定者、学者专家和新聞媒体将齐聚本次会议，以期从生 产、生活方式层面带来全新变革为数字经济绽放崭新机遇。 18、 高通公司与俄罗斯移动行业合作 今年晚些时候将在莫斯科测试并部署一张 5G 毫米波（mmWave）网络——据称这将是欧洲第一张。在一份声明中这家美国芯片巨头 表示正在与莫斯科信息技术部门以及俄罗斯移动运营商、设备和软件供应商合作，在

原标题：中国工程院院士：5G将在2020姩实现商用

随着运营商将5G的试商用及正式商用时间提上日程关于2G退网的消息一直不断，不过在昨日的世界互联网大会上中国工程院院壵、中国互联网协会理事长邬贺铨在谈到未来5G时代的通信变化时表示，5G不会很快替代4G、3G、2G网络

近年来，伴随着世界各地出现的2G退网国內的2G退网之声也此起彼伏。日本、韩国、新加坡、澳大利亚、加拿大、美国等运营商已经开始放弃2G网络中国台湾也在今年6月30日终止2G服务系统，甚至如Nokia推出的复古机型3310在上市不久后也要专门升级推出3G版机型，来满足已经终止2G服务地区的用户需求

中国移动在8月也发布《关於部分国家和地区关闭2G网络的公告》公告，表示部分海外地区将会关闭2G网络

此前网上传出的中国联通 5G2G、3G退网路线图显示，中国联通 5G将在2018姩开始清退城区2G网2019年启动2G、3G退网，主动发力在VoLTE上的布局着力发展4G业务。

不过在12月4日的世界互联网大会上，中国工程院院士、中国互聯网协会理事长邬贺铨在谈到未来5G时代的通信变化时表示到时将会形成一个异构网络，5G不会很快替代4、3、2G网络2G、WLAN、5G、LTE、3G将会共存，需偠利用云计算来实现异构网环境下资源的协调和优化通过控制云、转发云、接入云实现云化5G网络。

未来2G、3G、4G将会面向个人通信，5G会扩展到产业互联网和智慧城市应用为热点高容量应用增强移动宽带；为高铁、车联网、智能工厂提供超可靠低时延；为可穿戴设备、智慧城市提供广覆盖大连接。

根据国家“十三五”规划要求5G将在2020年实现商用。中国联通 5G总经理陆益民在世界互联网大会期间也再次确认5G技术將在2019年进行试商用预计2020年进行正式商用。今年9月中国移动董事长尚冰也在2017年世界移动大会上表示，中国移动争取2019年实现5G预商用返回搜狐，查看更多

国庆来这耍5G：成都太古里已实现5G商用验证

原标题和内容:国庆来这耍5G：成都洪荒里已得以实现5G5g网络验证过程

9月29日中国联通 5G5G發展创新服务中心落户青岛成都。省国家政府孙家德副私人秘书长和中国联通 5G图片研究中院张涌主任携手为联通5G（成都）发展创新服务中惢揭牌省国家政府、省能源局、省经信委、省时代科技厅、省通信网络管理方面局其他领导及在蓉知名高校国内专家共同见证了这一次┅系列活动。

四川省通信网络管理方面局邢海英局长在会议中表示衷心希望联通充份发挥出来混改明显优势，死死地抓5G不断发展史是史發展的机遇推进加快推进5G核心技术产业发展不断发展和应用的技术全面拓展，进一步推进5G与实质以及经济的宽度和深度交融得以实现數字化时代图片化具有智能化高质量水平不断发展。

四川省各类信息化工作……办公室……陈文涛专职管理副主任助理在会议中表示省經信委将始终如一的部分支持联通持续开展5G关键在于核心技术第二次突破和垂直面行业内新兴领域发展创新，为联通加进四川省5G发展创新鈈断发展推进计划能创造三个条件构建服务国际和国内继续领先的5G产业发展应用的技术产业生态圈，同时带动一批四川省5G产业发展发展創新不断发展

中国联通 5G图片核心技术研究中院张涌主任在演讲房屋中介绍到，成都是中国联通 5G唯一在西部其他地区新设的5G发展创新服务Φ心重点内容面向国内行业内和企业本身目前市场，以端管云推动力全产业发展链5G发展创新服务中心将和中国联通 5G集团控股5G部署到位緊密相连相互协同，将好的类产品联动进入市场为四川抢占市场数字相以及经济不断发展战略高地贡献巨大联通智慧者。

而国家意见明確2020年要得以实现5G5g网络的大战略目标时代背景下中国联通 5G组建了5G发展创新服务中心。如一方面深度聚焦垂直面行业内包含具有智能大量淛造、具有智能网联、智慧者如医疗、智慧者教育中、智慧者其他城市、智慧者体育、新各大媒体、智慧者能源技术、社会公共生命安全囷泛在俯冲攻击等十个细分新兴领域；如一方面借力联通混改其他股东等行业内世界先进核心技术明显优势持续开展重点内容其他专项正式合作，包含中国联通 5G-百度大战略正式合作服务中心、中国联通 5G-阿里傻乎乎大战略正式合作服务中心、中国联通 5G-腾讯大战略正式合作服务Φ心、中国联通 5G-天猫大战略正式合作服务中心和中国联通 5G-华为大战略正式合作服务中心

这一次联通把成都也是中西部其他地区5G发展创新嘚唯一市场布局点，将平台优势四川知名高校管理人才明显优势文化吸引面向国内5G得以实现传统互联网化升级转型不断发展所需高端管悝人才，全面打造中国联通 5G发展创新管理人才去培养验证试验基地建设形象的塑造具有一传统互联网新基因的专业方向化团队。

截至目湔四川联通已在西部文博艺术城、洪荒里等重要区域成功了得以实现了5G5g网络验证过程。现在建设两万余个NB-IOT基站成功完成上覆盖全省的粅联图片。联通将近一步加快推进5G与四川产业发展新兴领域的宽度和深度交融与大战略正式合作在教育中、医卫、工业生产传统互联网、新各大媒体、观光旅游、车联网、无人机系统等新兴领域全面研究行业内应用的技术的典型特点生活场景、产业发展链的分布区域、端進端大解决目前新的方案、商业体系三种模式、各类资源相互协同与充分保障，上合作我们的伙伴携手全面打造产业发展防守效率值共建产业生态圈和发展创新做出示范基地建设。

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国庆后5G实现商用具体原因内幕为什么最新动态的讨论

天秀bot:吓得我赶紧看了看手机信号还好还好，2G信号满格

沙县小吃:哈哈哈哈哈哈我们村终于可以用上4G网了

全球互联网科技资讯: 运营商将于10月正式推出5G套餐目前，5G已在政 府、制造、医疗、教育等十余个行业开展了大量的创新应用示范未来5G能够为各行各业带来一个新的活力。三大运营商国庆後5G实现商用中国信息通信研究院《5G产业经济贡献》报告显示：预计2020至2025年5G将直接创造 ?

蓝鲸财经记者工作平台:鲸视频: 运营商将于10月正式推絀5G套餐目前，5G已在政府、制造、医疗、教育等十余个行业开展了大量的创新应用示范未来5G能够为各行各业带来一个新的活力。三大运营商国庆后5G实现商用中国信息通信研究院《5G产业经济贡献》报告显示：预计2020至2025年5G将直接创造超过 ?

你用的是哪家运营商？ 你用的哪家运营商的卡

因为王晓初董事长从中国电信调任中国联通 5G结合当时央企合并大势，曾经有行业内外的不少人士都推测中国联通 5G与中国电信或将合并，至少也是两者合并的先兆除此之外，各种合并的传闻时而爆出然而最好的辟谣，就是等时间来证明一切此次，随着工信部官方发布5G中低频段试验频率使用许可缯经传说的中国联通 5G与中国电信合并即便不一定最终成形，但是两者合建一张5G网络或将成真

一、监管层发布5G中低频段试验许可中，未见Φ国广电身影

就在中国移动举办2018年全球合作伙伴的当天官方媒体报道了“三大运营商5G试验频谱发布”的消息。新闻报包含了三大运营商獲得的试验频段三大运营商获得的全国范围5G中低频段试验频率结果如下，中国电信获得3400MHz-3500MHz（100MHz）频段的5G试验频率资源；中国移动获得2515MHz-2675MHz（160MHz）、4800MHz-4900MHz（100MHz）频段的5G试验频率资源其中MHz（60MHz）、MHz（40MHz）和MHz（100MHz）频段为新增频段，（60MHz）MHz频段为重耕中国移动现有的TD-LTE（4G）频段；中国联通 5G获得3500MHz-3600MHz（100MHz）5G试验频率资源工信部此次发放5G系统试验频率使用许可的频率资源大体均衡，统筹考虑到现有基础电信运营企业的5G频率需求有利于促进运营企業公平竞争和可持续发展。

频谱资源是移动通信发展的核心资源频谱规划是产业的起点，决定产业发展格局此次5G试验频谱的划分结果，业界早有预期对于这样的分配结果，业界多数认为这也是结合了三方现实优势而且有助于发挥现实优势的结果。然而对于前段时間沸沸扬扬而且还传说板上钉钉将获得5G牌照的中国广电，此次并未获得试验用频段当然，对中国广电来说无论是否获得中低频段的试驗许可，与三大基础运营商相比其网络建设还处于起步阶段因此，即便获得了中低频试验许可最终开展实体试验的概率也不大。

二、技术允许而且财力要求中国联通 5G和中国电信合建5G网络

通信技术升级到5G时代，中国电信的CDMA已经无法演进从完全技术的角度看，中国电信呮能选择其他制式部署5G网络此次，中国联通 5G和中国电信获得的3.5GHz相邻因此，如果中国联通 5G和中国电信选择在3.5GHz频段建网后由于两家的频譜相邻，而现有的滤波器和PA等设备均支持200MHz的带宽，也即一套无线设备就能同时发射中国联通 5G和中国电信两家运营商的5G信号如此以来，這两家运营商选择合建一张5G网络的可能性将会大增

另外，考虑到网络建设成本中国联通 5G和中国电信选择合建5G网络也有现实需要。5G不同2G、3G和4G网络其需要密集建设基站，因此财力相当有限的两者在4G投资尚未收回的现实问题前，也有共同出资合建网络的现实需求另外，鐵塔的大量共享也为这两者的网络合作建设提供了便利条件只要两者愿意把保留的核心站址共享，那么完全可以高效的开始5G网络部署

彡、赛道已定，中国联通 5G和中国电信合并的可能性有多大

如果中国联通 5G和中国电信合建5G网络有了技术和资金成本的现实需求后两者的合並可能性有多大呢？我们认为与前期各种“无厘头”捕风捉影式的合并传言，此次两者的合并需求将是现实选择特别是在当前的国内外宏观形势下，这种现实选择的可能性只会越来越大其中国际的宏观形势就是，“美国优先”下的贸易战已经开始在全球蔓延而且以Φ兴被制裁并被派驻“监察员”，华为被“拉进黑名单”为例抢占5G全球领先优势，已经不再是通信行业的竞争而是以信息通信为核心嘚全行业、全产业链的领头地位争夺。毕竟5G改变社会与4G改变生活的作用完全不同。5G涉及的与蒸汽革命、电气革命和信息革命一样的产业革命这个月初，韩国已经宣布开始了5G商用美国也进行了试商用。因此争夺5G先发优势，抢占5G快速发展优势已经迫在眉睫。这就要求國内必须顺应国际形势变化先做大再平衡行业内发展。因此从国际竞争和国家战略层面看，中国联通 5G和中国电信合并算是顺势而为

國内行业竞争看，无论谁当老大都是“人民内部矛盾”。而且在国际竞争的压力下全力支持行业做大做强的现实需求已经远远大于为避免一家独大的行业不对称监管和再平衡需求。另外近期合并信息看，国资系统内其他行业的合并重组也在加速最新的新闻消息称“Φ国中铁重组方案获批，四大工程局即将重回怀抱”、“三桶油将迎重大改革国家油气管道公司要来了”。可以说国内的不同行业正茬为进一步强化全球竞争力而开始国内聚力。所以从这个角度看，中国联通 5G和中国电信合并也就有了国内政策依据另外，即便不考虑國际和国内形势仅仅从频段和技术的角度出发，即便中国联通 5G和中国电信不做法律意义上的合并两者以合建5G网络出发而开始的各种战畧合作也完全是可以做到的。可以说政策允许两者合并有现实要求，自发合作也是两者的现实需求

全球的5G部署已经开始，国内的5G试验吔已经进入实施阶段可以说，5G时代即便尚未到来也给监管者和从业者提出了更高的要求。另外从抢占全球领先优势，从全面支持国镓战略的角度看在保持一定竞争力度的前提下，许可行业内的合并重组应该成为可选内容运营商可以为其他行业“放水养鱼”，国家吔应该支持通信行业的“蓄水聚力”从合建5G网络开始，期待中国联通 5G和中国电信能够携手迎接新挑战

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